中国人民币汇率制度安排（2015年4月14日）

定义广播

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外汇指定银行可以在中国人民银行规定的汇率波动范围内自主设定各上市币种的外汇买入价、外汇卖出价以及现钞买入价和现钞卖出价。 这些列出的价格是银行的外汇报价。

内容播出

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外汇汇率：又称汇率，是指一国货币兑换另一国货币时的价格或比率； 或以一国货币表示的另一国货币的价格。 买入价和卖出价：都是从银行的角度来看，针对报价中的前一个货币，即银行买入前一个货币的价格和卖出前一个货币的价格。 。

现金买入价格：是指银行买入外币现金、客户卖出外币现金的价格。

即期外汇买入价：是指银行买入外币即期、客户卖出外币即期的价格。

即期外汇：是指从境外汇入或从境外带入的外币票据，以转账形式存入个人银行账户。

现金：指外币现金或存放在银行的外币现金。

中间价：不针对个人，是指银行通过国家外汇管理局的基准价自行制定的报价标准。 一般是银行即期外汇买入价和卖出价的平均数。

形成机制广播

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银行外汇报价的形成与银行间外汇市场汇率浮动区间的管理、银行结售汇制度的安排以及银行周转头寸的管理密切相关。结售汇。 这些环节是人民币汇率制度安排的关键要素。 1994年以来，我国实行“以市场供求为基础的单一、有管理的浮动汇率制度”。 这一制度具体体现在银行外汇报价的形成过程中：根据银行间外汇交易价格加权平均得出美元、日元等几种主要货币的中间价。外汇市场，体现“以市场供求为基础”； 加权平均交易价作为国内唯一基准汇率，“单一”属性由此体现； 为了平衡外汇供求外汇市场，保持汇率基本稳定，央行往往需要对市场进行干预，因此人民币汇率是“有管理的”； 外汇市场以及客户与银行之间的汇率存在一定范围的波动，说明汇率并不是完全固定的，而是有一定程度的“浮动”。

处理广播

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客户在外汇指定银行办理结售汇业务时，该银行的外汇头寸会发生增加或减少。 如果商业银行总行的外汇头寸超过外汇局批准的外汇周转头寸限额，商业银行将进入外汇交易中心卖出（多余外汇）或买入（短缺外汇） ，交易中心撮合各类交易。 由于商业银行的交易量受到结售汇周转头寸的限制，会出现购售量与市场交易币种的错配，导致供需失衡在不同货币的交易中。 由于交易数量受到严格限制，价格（这里指汇率）无法充分发挥调节供求的作用。 此外，近五年人民币兑美元汇率基本保持不变，我国国际收支多数年份呈现“双顺差”。 ”格局，因此央行必须干预市场，与其他市场成员进行交易对手交易，在价格稳定的基础上实现市场的“出清”。欧元、日元、港元的交易价格是加权的计算这些货币次日中间价的中间价是由外汇指定银行根据美元交易中间价并结合国际外汇市场自行计算得出的。然后，各外汇品种根据中间价，在央行规定的对外挂牌汇率波动范围内，确定次日的外汇买入价、现汇买入价和现汇卖出价。

问题报告

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现阶段，境内商业银行​​在办理结售汇业务时，受国际市场汇率波动、行业内竞争等因素影响，在定价方面将突破现行报价管理制度的规定。水平和议价配额。

首先基金经理，非美元结售汇价格往往与公布价格相差较大，实行“一日多价”，而不是外汇局要求的“一日一价”。 原因是该价格是前一交易日的加权平均价。 是的，可能与当天的实际汇率有所不同。 根据银行间外汇交易中心的规定，日元、港元可以在央行公布的中间价水平上下波动1%，欧元可以波动10%，这显着增加了人民币汇率的波动。持有这些货币的银行面临的风险。 为防范隔夜汇率波动风险，银行在为客户办理非美元结售汇业务时，首先通过国际外汇市场进行美元和非美元外汇交易。总公司，然后利用美元与人民币的汇率报价进行套利。 计算非美元与人民币结售汇交易的汇率。 交易汇率必然与当日开盘价不同，而由于国际外汇市场价格时刻在变化，自然不可能做到“一日一价”。

其次，随着同业竞争的加剧，商业银行与客户结售汇议付限额长期低于外汇管理规定的100万美元限额。 目前，结售汇业务已成为商业银行和政策性银行重点拓展的中间业务类型。 为了吸引客户，结售汇价差折扣起始金额一再降低。 部分银行单笔折扣起点降低至50万美元，当客户当年销售总额达到累计折扣金额时，次年每次结售汇均可享受一定折扣无论金额多少。 此外，价差折扣也越来越大。 银行对一些大投资者的大额售汇价格已接近中间价，结汇价格甚至超过中间价。

实际操作与规定不符，也对银行结售汇业务和央行外汇管制管理产生负面影响。

对广播的主要影响

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首先，非美元货币的交易价格与报价不同，很容易引起客户的误解和不满。 从客户的角度来看，银行既然公布了每日外汇报价，就应该遵循，否则就没有必要公布。

二是降低了银行柜台业务处理效率。 由于大多数银行实行资金集中管理，进入国际外汇市场的权力全部掌握在总行手中。 这样，从分行或分行向分行询价，到分行向总行询价，总行进入外汇市场进行交易，然后进行计算，然后向分行报价，然后分行将报价传递给分行或分行。 这个过程大大简化了过程。 延长了单笔业务的处理速度，增加了客户的等待时间。

三是结售汇业务执行汇率与报价不一致外汇牌价，优惠门槛金额降低增加了外汇管理部门监管银行是否执行央行汇率浮动区间的难度。

改进方向报告

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银行外汇报价执行中出现的问题，表面上是由于现行管理体制灵活性不够、国内外汇市场价格发现功能有限造成的。 更深层次上，是人民币汇率形成机制已不能适应经济金融形势发展造成的。 需要。 按照规定，人民币汇率制度安排应该是“以市场供求为基础的有管理的浮动型”，但实际上却变成了“盯住美元型”。 由于人民币兑美元汇率相对固定，国内货币政策难以保持真正的独立性，也给现阶段控制局部经济过热和失衡带来困难。 从长远来看，人民币汇率形成机制必然向市场主导方向转变； 短期来看，关键是要为人民币汇率制度改革做好充分准备，不要造成市场过度波动。 其中，银行外汇报价形成方式改革是其中的重要组成部分。 具体来说，我们可以从以下两个方面入手。

改革报告

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一是大力发展外汇交易市场，充分实现市场价格发现功能。 为进一步推动外汇市场的价格发现功能走向“以市场供求为基础”，需要从多方面进行改革房地产市场，促进国内外汇交易市场平稳发展，逐步扩大外汇交易市场规模。浮动结售汇成交头寸比例，为交易主体提供更多指导。” 愿意转型结售汇； 在美元、港币、日元、欧元的基础上，增加英镑、澳元、新加坡元、瑞士法郎的外汇报价，以吸引目前国际外汇市场上进行的外汇交易。 前往境内外汇交易市场，将外汇交易市场时间延长至银行结售汇业务截止时间； 丰富外汇交易品种，增加外币对外币货币对交易，逐步发展远期交易和掉期交易，引入做市业务制度。

二是价格管理要进一步放权，合理引导，贴近市场需要。逐步扩大银行在中间价基础上自主定价的权限，充分调动银行资金管理的积极性，强化报价力度银行之间的竞争。 允许银行按照银行公布的报价实行时段滚动报价，为客户提供结售汇业务。 更好的外汇价格管理必须逐步让位于市场，监管的重点应该放在业务制度的制定和秩序的维护上。