2020年中国期货市场发展成果显著，行业发展迈入崭新阶段

15年前，时任美国期货业协会会长约翰·达姆加德在首届中国国际期货大会上预言，亚洲期货市场的崛起将是全球期货市场历史上的第四次创新浪潮。 时间已经过去了。 截至2020年底，我国大宗商品市场发展成效显着，国际影响力逐步扩大，行业进入新阶段。

2020年期货市场“避险”作用凸显

作为多种大宗商品最大的生产和消费市场，中国在全球大宗商品领域的地位不言而喻。 改革开放四十年，中国资本市场发展三十年，从计划经济向市场经济转变期货市场，价格形成机制市场化，三十年隐匿，中国商品市场的发展历程体现在中国资本市场的走向上。 它在向前奔腾的洪流中若隐若现。

截至2020年底，我国期货市场发展成效显着：90个期货期权品种涵盖能源、化工、金属、农产品、金融等领域，形成了期货期权、场内场外分级制度体系。网站产品已初步形成，市场客户保证金存量超过8559亿元； 原油、铁矿石、PTA、20号橡胶、低硫燃料油、棕榈油等期货向海外市场开放。 铁矿石期货在21个国家和地区拥有约270个海外客户，已发展成为全球交易量最大、唯一采用单一实物交割的铁矿石衍生品； PTA作为我国期货市场首个向海外贸易商推出的化工产品，已成为全球聚酯行业的价格风向标； 天然橡胶与20号橡胶期货互斥，已成为全球最重要的天然橡胶期货市场； 期货经营机构走出去，设立外商独资期货公司。

截至2020年11月末，我国期货行业总资产、净资产、客户权益五年来分别增长94.2%、62.4%、102.1%，达到9224.6亿元、1272.4亿元、 7741.2亿元。

2020年，在COVID-19疫情背景下，期货市场的“避险”作用更加凸显。 12月19日，在中国期货业协会、深圳期货业协会主办的第十六届中国（深圳）国际期货大会上，中国证监会副主席方星海表示，“2020年疫情发生后，全球期货市场金融市场动荡，在证监会党委的领导下，我国各期货交易所积极应对，确保正常开市和市场稳定运行。”他表示，疫情发生后，实体企业普遍面临高库存、销售困难、产业链运转不畅、原材料和资金周转受限等问题，期货交易所和期货经营机构采取多种服务方式帮助企业渡过难关，帮助企业实现采购和销售。通过期货交割、期转现、仓单交易等多种期货“转换”渠道进入期货市场。 灵活运用仓单服务，帮助企业盘活库存、缓解现金流压力。 期货风险管理子公司根据疫情期间生产防疫物资的企业需求，积极创新业务模式，涌现出“口罩期权”、“手套期权”等一批典型案例，助力企业“在抗疫中复工复产”抗击疫情。” 面对国际原油市场大幅波动，我国原油期货制度设计、风险管理和应急处置能力经受住了考验。 在WTI原油期货“负油价”等极端条件下，上海原油期货表现出了强大的韧性和自愈能力，得到了国内外各方的认可。

中国期货业协会会长洪磊表示，2020年是中国期货市场成立30周年，也是中国期货业协会成立20周年。 三十年来，我国期货市场取得了长足发展中国期货，品种体系日益丰富，市场规模持续增长基金经理，运行质量稳步提升，功能逐步增强。 期货市场将在全面建设社会主义现代化国家的新征程中发挥越来越重要的作用。

持续创新发展动力

从行业发展来看，近年来，随着内部创新能力的提升和外部需求的变化，期货行业呈现多元化发展。 目前，已形成以期货经纪、投资咨询、资产管理、风险管理等为特色的服务体系。 资产管理子公司、风险管理子公司两项创新业务的推出房地产市场，丰富了期货公司服务实体经济的手段，拓宽了发展路径。

截至2020年10月，除了已成功A股上市的南华期货、瑞达期货外，红叶期货、永安期货、上海中期期货等公司也在积极筹备A股上市。 上市期货公司也将引领期货行业从过去一个小众、相对封闭的行业走向资本市场全面开放发展的环境，让期货公司真正成为公众关注的金融机构。

精细化、创新对于期货公司来说不再是可有可无，而是必须。 以两大创新业务为例。 一方面，风险管理业务遍地开花。 中国期货业协会数据显示，截至2020年11月30日，共有87家期货公司在协会注册设立88家风险管理子公司，其中85家在全国注册试点业务。 另一方面，期货资管业务也在波折中找到自己的定位。 中国证券投资基金业协会数据显示，截至2020年11月末，期货公司及其资管子公司管理的私募资产管理业务平均规模为20亿元。 同期，证券公司旗下私募股权公司平均管理私募股权基金规模73亿元。

其中，与实体经济密切相关的期货公司风险管理业务在外延式发展中不断创新、加速，服务实体经济的深度和广度不断提升。 数据显示，今年以来，已有超过530家A股上市公司发布公告参与期货业务并进行套期保值。 从涉及品种来看，涵盖贵金属、有色金属、黑色金属、能源化工、农产品等领域约40个品种，覆盖了国内期货市场的大部分标的。 对于云天化、中金岭南、云铜、鞍钢、神农发展等上市公司来说，期货套期保值已成为常态。 从谨慎观望到积极参与，上市公司、国企、央企甚至跨国公司对中国期货市场给予了越来越多的认可和积极评价。 值得一提的是，近年来“保险+期货”、场外业务等工具和手段的创新，为期货市场服务实体企业风险管理提供了新的起点，可以将期货现货、 ——场外“期货+”新工具——商品掉期市场正在绽放勃勃生机。

从某种意义上说，中国期货市场的发展已经超出了期货行业本身的范围。 它在一定程度上影响着我国多层次资本市场战略目标能否实现。 更重要的是，这会在相当大的程度上影响到一大批中国实体能否健康稳定发展。

期货市场发展走上康庄大道

“2020年，期货市场主体供给取得突破，第一家外商独资期货公司诞生，成立多年的新期货公司获批。筹建工作新的期货交易所即将开业，商业银行、保险机构已获准参与国债期货市场。” 方星海提出，要继续扩大期货市场主体供给。 下一步，证监会将继续推进相关工作，不断丰富市场主体。 同时，进一步破除国有企业、金融机构参与期货市场交易的制度障碍，推动更多国有企业、上市公司等主体以及长期资金等参与期货市场交易。商业银行、保险机构、基本养老基金、企业年金等利用期货市场管理风险。 优化期货市场投资者结构。

宝成期货金融研究所所长程小勇表示，我国期货市场将迎来快速发展机遇，可能呈现三个特点：一是新的期货品种不断推出，不断填补各方面风险管理的空白。方面； 二是服务主体随着经济能力不断提升，更多“保险+期货+期权+掉期”等衍生品组合风险管理模式将出现，仓单交易、供应链金融等将取得重大进展； 三是国际化步伐不断加快，国际铜期货合约即将上市； 放宽外资投资期货公司股权限制。

对于中国期货市场未来的发展前景，金鹏期货董事长、中国农业大学教授常青在接受中国证券报记者采访时表示，期货市场正在走向大化，体现在三个方面方面：

首先，将国内期货价格转变为世界贸易价格，将我国期货市场打造成国际定价中心，已成为各界共识。 各方的工作步骤都非常扎实，从品种国际化到推出期权工具，不仅要构建一个成熟的市场，还要构建一个定价市场。

其次，从国内来看，期货市场的厚度和辐射范围不断加大。 许多主体在过去学习和等待的基础上继续参与期货市场。 期货市场逐步吸引国际客户，打通企业上下游贸易关系，定价功能越来越完善。 变得越来越强大。 这个过程正在加速。

三是有关部门今年召开了期货立法座谈会。 多年来，我国期货市场的制度体系一直停留在部门规章制度层面。 市场要走向更高层次，就必须有法律的保护。 交易所和期货公司的业态也在发生积极的变化，包括投资者的制度化，这将共同推动期货市场的发展。

“这些表明我国期货市场的发展已经进入新阶段，前景非常好。” 常青说道。