首批11只产品获批机构打响比特币ETF“价格战”

一些业内人士认为，美国SEC批准比特币ETF是扩大加密货币投资者基础的关键一步； 然而，一些专业组织警告称，此举将鼓励散户投资者将资金转移到一个丑闻不断、价格波动较大的国家。 行业风险监管面临巨大挑战。

首批11个产品获批

机构打响“利率战”

具体来说，本次获批的比特币现货ETF发行机构为：Grayscale、Bitwise、Hashdex、iShares、Valkyrie、Ark 21Shares、Invesco Galaxy、VanEck、WisdomTree、Fidelity）、Franklin。 其中，iShares隶属于全球资产管理巨头贝莱德。 可以看到，其中既包括贝莱德、景顺、富达等老牌公司，也包括灰度投资、方舟投资等专注于数字技术的新进入者。

数据分析师Galaxy Digital表示，美国比特币ETF推出第一年潜在市场规模约为14万亿美元，第二年将扩大至26万亿美元，第三年将扩大至39万亿美元年。 美元。 数字资产衍生品流动性提供商Orbit Markets联合创始人Caroline Mauron表示，流入ETF的资金规模将受到市场密切关注。

罗森布拉特证券公司董事总经理安德鲁·邦德表示：“这一批准对于比特币作为一种资产类别的制度化来说是一个重大利好，这将进一步推动比特币的发展。 合法化。”

值得注意的是，在美国SEC宣布批准之前，各大资管机构就已经打响了管理费“价格战”。

数据显示，美国ETF产品平均费率在0.54%左右，但从今年1月8日开始，贝莱德、方舟21Shares、富达等机构纷纷下调比特币现货ETF费率。 截至当地时间1月10日，已有4家公司将前6个月费用或10亿美元降为0，其中最低的是Bitwise，前6个月为0，6个月后或AUM达到美国10 亿美元上调至 0.2%。

针对这一现象，彭博社分析师埃里克·巴尔丘纳斯 (Eric Balchunas) 感叹，这些资产管理机构将两年的费用战“浓缩”为几天。

事实上，在美国批准之前，比特币现货ETF已经在其他国家上市。

2021年2月，Purpose Investments在多伦多推出Purpose比特币ETF，这是北美首只比特币现货ETF。 2021年6月，巴西证券交易所还上市了QR Capital推出的拉美首只比特币现货ETF。 尽管其他国家市场已经推出了现货比特币 ETF，但分析师表示基金经理，美国的批准预计将开创最受欢迎和最具流动性的加密货币的新时代。

三星资产利用（香港）ETF投资策略师肖佩岭表示，美国允许比特币现货ETF上市后，将有助于推动整个加密货币行业的发展。 市场对此持积极态度，对该产品的需求量很大。

国信证券（香港）也发布研究报告指出，比特币现货ETF申请获批对加密货币市场及全球金融市场具有重要意义和影响交易所交易基金，表明传统金融界对加密货币的认可有望带来同时，2024年是比特币减半周期叠加美联储最新12月会议纪要，暗示2024年已经完成加息或将降息。在多种因素有利的情况下，预计2024年比特币等加密货币市场将会增长，年会取得良好表现，建议关注加密货币相关上市公司。

行业和监管努力

香港积极拥抱加密资产

作为国际金融中心，中国香港已于2022年初步建立了加密资产的许可和监管制度。特区政府也明确表达了香港拥抱加密资产的决心。

2023年12月22日，香港证券及期货事务监察委员会（证监会）发布《关于中介机构进行虚拟资产相关活动的联合通函》及《关于证监会认可基金投资虚拟资产的通函》（“通函”）宣布“已准备好接受虚拟资产现货ETF等基金认可申请”，并拟使香港成为亚洲首个接受比特币、以太坊等加密资产现货ETF上市的地区。

目前，香港还没有上市的比特币现货ETF，只有三星资产和南方东英发行的两只比特币期货ETF上市。 据财新网消息，HashKey集团首席运营官Livio Weng在接受专访时透露，目前约有十家基金公司准备在香港推出虚拟资产现货ETF，其中七八家处于实际推进阶段。 。

与美国等其他国家和地区市场相比，香港证监会对虚拟资产产品发行人的资质要求更为严格。 具体来说，根据两份《通知》财经日历，发行人需具备良好的合规信誉，拥有至少一名具有加密资产产品管理经验的员工，且发行人须已持有香港金融“九号牌照”（即资产管理牌照），而“9号牌照”载有符合《管理投资虚拟资产组合的持牌法团的标准条款及条件》的相关要求。

在反洗钱要求下房地产市场，证监会还规定了具有香港特色的赎回和交易模式。 两份《通知》明确，在香港发行的虚拟资产现货ETF可以以现金（Cash Model）或实物（In-Kind Modder）两种模式进行交易。 但如果是实物赎回加密资产，则必须先将加密资产转移至香港持牌交易所或其他受监管的金融机构。 这主要是为了防止犯罪分子通过实物赎回的方式购买BTC和ETH。 相互转化、净化。

此外，证监会还对投资者实施了进一步的限制。 《通知》明确规定：“销售虚拟资产相关产品，必须符合相关司法管辖区的要求”。

肖佩玲表示，继去年年底更新了关于中介虚拟资产相关活动的通知后，她将密切关注证监会是否会做出政策更新。 她还强调，无论是现货还是期货ETF，虚拟货币价格波动较大，投资者需注意相关风险。