李超：资本市场服务实体经济良性市场生态逐步形成

近年来，我国资本市场制度包容性大幅提升基金经理，投融资功能显着增强，健康的市场生态逐步形成。 过去10年，股票市场规模增长了238.9%，债券市场规模增长了444.3%。 这两个市场均位居全球第二。 股票市场上有超过2亿投资者。 日前，证监会副主席李超在出席中宣部“中国十年”系列新闻发布会时作上述介绍。中国。

李超表示，党的十八大以来，资本市场服务实体经济的广度和深度显着拓展。 大力完善多层次市场体系，推出新三板、科创板，设立北京证券交易所。 资本市场对实体经济的适应性大幅增强，累计股票、债权融资达到55万亿元。 畅通技术、资本和实体经济的高水平流通，科创板“硬科技”产业集聚效应初步形成。 交易所债券市场已成为非金融企业债券融资的重要渠道，期货、期权覆盖国民经济主要领域。

10年来，全面深化改革取得重要突破。 以深化金融供给侧结构性改革和全面深化资本市场改革为重点，基础制度更加成熟定型。 实现了从审批制到注册制的跨越，注册制试点稳步推进。 发行、审核、登记的市场化程度和可预测性大幅提高。 交易、退市等关键制度得到系统完善，改革符合市场各方预期。

市场主体高质量发展迈上新台阶。 上市主体利润占规模以上工业企业利润的比重从10年前的23%提高到目前的近50%，国民经济支柱地位进一步巩固。 证券期货经营机构总资产10年间增长5.5倍。 目前公共基金管理规模为26万亿元，10年增长8倍。 产业实力大幅增强。

资本市场的国际吸引力和影响力大幅增强。 统筹开放与安全，制度开放开启新篇章。 行业机构外资持股比例全面放开，沪深港通、沪伦通开通，A股纳入国际知名指数并不断提高比重，外资连续多年保持净流入。

资本市场法律体系“四梁八柱”基本建成。 新证券法和刑法修正案（十一）相继实施。 中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于依法严厉打击非法证券活动的意见》。 《期货及衍生品法》为期货市场高质量发展奠定了良好的法律基础。 “零容忍”执法震慑作用显着增强，市场违法违规成本过低的局面得到根本改变。

市场韧性和抗风险能力显着增强。 我们将坚持通过改革提高监管治理效率，完善市场内生稳定和外部约束机制，及时稳定市场预期。 资本市场风险总体趋同、基本可控。 近年来，经受住了各种超出预期的国际国内冲击。 主要指标稳步上升，健康发展态势不断巩固。

李超在回答记者提问时表示，结构性问题一直是制约资本市场高质量发展的关键问题。 近10年来，资本市场多层次市场体系结构发生了重大变化。 多层次市场体系日趋完善，各市场、各板块特色更加突出。 例如，沪深主板突出“​​大盘蓝筹”特点，科创板坚持“硬科技”特点，创业板继续保持“大盘蓝筹”特点。 “三个创新、四个创新”，北交所、新三板重点关注创新型中小企业。 。 与此同时，风险投资和私募股权投资基金也在整个资本市场发挥着越来越重要的作用。

上市公司结构发生重大变化基金经理，质量显着提高。 从行业分布来看，上市公司结构发生了根本性变化。 战略性新兴产业上市公司近2200家。 千亿元以上战略性新兴产业上市公司数量从10年前的完全空白发展到现在的46家。 公司日益成为经济转型升级的重要动力源。 从经营效率来看，上市公司资产规模较10年前翻了一番。 营业收入和净利润总体保持较高增速。 近三年累计现金分红已达4.4万亿元，高于前三年。 增长接近50%。 从治理效率看，上市公司规范运作水平显着提升，大股东资金占用、违规担保等资本市场老问题也通过集中整治取得明显成效。

市场优胜劣汰效应正在加速显现。 A股市场分化特征较为明显，各方资金偏好龙头股和蓝筹股。 常态化退市机制逐步建立，退出渠道大大畅通。 2019年至2021年被迫退市的公司数量是前10年总数的3倍多，“能进就能退”的良性生态正在加速形成。

投资者结构逐步优化。 专业机构投资者的力量不断增强。 截至今年5月底，境内专业机构投资者和境外投资者持有的流通股票市值占比达22.8%，较2016年上升6.9个百分点。2021年，个人投资者交易比例降至70以下%，价值投资、长期投资、理性投资的理念逐步确立。

产品供应架构也发生了变化并且变得更加丰富。 持续优化股票、债券、期货产品结构股票市场，丰富风险管理工具，满足居民理财需求，更好服务国家重大战略。 适时推出资产证券化、科技创新债券、绿色债券等产品期货市场，推动基础设施领域公募REITs试点。 公募基金产品准入制度大幅简化，股票型基金规模再创新高，公募基金参与养老金融服务深度不断扩大。

尊信守法、惩恶扬善的导向不断强化。 随着全方位的保险体系和打击违法犯罪“零容忍”的体制机制日趋完善，诚信经营、尊重法治的市场氛围正在加速形成。 比如，对欺诈发行、信息披露诈骗等犯罪行为的刑事处罚力度将大幅加大。 又如，畅通中小投资者维权渠道。 首例针对康美药业的证券集体诉讼实施，5.2万名投资者获赔24.59亿元。 多元化权利行使重点是多元化纠纷解决、支持诉讼、代表人诉讼。 权益保护机制逐步落实。