什么是开放式基金？契约型基金是什么？

什么是开放式基金？ 开放式基金是指基金发起人设立基金时期货市场，基金份额或份额的总规模不固定。 根据投资者的需要，基金份额或份额可以随时出售给投资者，并可以根据投资者的要求赎回。 以基金份额或份额为基础的基金运作方式。 投资者可以通过基金销售机构购买基金，导致基金资产和规模相应增加，也可以将基金份额出售给基金公司并获得现金返还，导致基金资产和规模相应减少。

开放式基金是共同基金的主要类型，也是国际基金市场的主流品种。 它们与封闭式基金一起构成了基金的两种运作方式。 美国、英国、香港、台湾地区90%以上的基金市场都是开放式基金。 根据能否在证券交易所上市交易，开放式基金可分为上市式开放式基金和契约式开放式基金。

上市开放式基金是指基金份额在证券交易所上市交易的证券投资基金。 该类基金的交易主体为个人投资者。 例如交易所开放式指数基金（ETF）和上市开放式基金（LOF）。 契约型开放式基金是指基金份额不能在证券交易所上市交易的证券投资基金。 该类基金虽然不能在证券交易所上市交易，但可以通过申购、赎回的方式进行交易。 该类基金的交易双方是投资者和基金公司。

根据投资理念的不同，开放式基金还可分为主动型基金和被动型（指数）基金。 主动型基金是指努力超越基准投资组合的基金。 与主动型基金不同，被动型基金并不主动寻求跑赢市场，而是试图复制指数的表现。 被动型基金一般选择特定的指数作为跟踪对象，因此通常被称为指数基金。 与封闭式基金相比股票市场，开放式基金具有发行数量不受限制、买卖价格以资产净值为基础、在柜台买卖、风险相对较小的特点，特别是适合中小投资者投资。

从投资策略上看，由于开放式基金发行的基金份额是可赎回的，投资者在基金存续期内可以随意认购基金份额，因此基金的资金总量每天都在不断变化。 换句话说，它始终是“开放的”。 因此，开放式基金必须保留一部分现金，以便投资者可以随时赎回。 他们不可能全部用于长期投资交易所交易基金，一般都投资于流动性较强的资产。

【交易拨号】

开放式基金的优胜劣汰机制对基金管理人形成直接的激励和约束，促使基金管理人调整投资策略，以保持足够好的业绩，吸引更多的资金流入，保持良好的市场声誉。

开放式基金有哪些特点？

开放式基金是与封闭式基金相反的基金类型，其特点是相对于封闭式基金而言的。

（一）开放式基金独特的赎回机制对基金管理人起到了有效的约束作用。 如果基金表现不佳，投资者就会赎回基金，导致基金资产减少。 这一机制鼓励基金管理人不断提高管理绩效。 2007年，大部分开放式基金为投资者创造了较好的投资回报。

（2）开放式基金按照基金份额净值进行交易，封闭式基金交易不会出现价格和净值差异，保证投资者充分享受基金份额升值带来的收益基金资产。

(3)开放式基金具有良好的流动性。 投资者可以根据自身资金需求随时申请赎回基金份额，以满足资金变现需要。

（四）开放式基金信息披露更加透明。 除季报、半年报、年报外，净值还每日发布，方便投资者随时做出决策。

（5）开放式基金投资方便，申购、赎回可通过直销机构、网上交易系统或代理银行、券商网点等场所进行操作。 在服务方面也有优势基金经理，比如通过短信、电子邮件、账单和专属顾问为投资者提供全面周到的服务。

【交易拨号】

与封闭式基金相比，投资开放式基金不存在套利机会。