东吴证券:数据库三大基础软件中市场规模最大

智通财经APP获悉财经数据库，东吴证券发布研究报告称，三大基础数据库软件中，市场规模最大、增长最快、最难替代，市场空间弹性极高。 目前，国内数据库厂商数量众多。 该行预计，未来国内数据库厂商数量将趋于集中，市场份额将进一步向龙头厂商集中。 推荐国内数据库厂商海量数据（603138.SH）、中国软件（600536.SH）、太极股份（002368.SZ）； 建议关注星环科技-U（688031.SH）、创意资讯（300366.SZ）。

东吴证券主要观点如下：

数据库是信息系统的核心，在中美科技博弈中占有重要地位：

数据库就像人类的“记忆系统”，用于存储和检索数据，是信息系统的核心组成部分。 数据库承载着信息系统的重要数据，在信息系统中起着承上启下的作用。 如果中美之间的技术博弈加剧，数据库可能成为重要的争论点。 随着西方国家相继宣布对俄罗斯实施制裁，甲骨文、微软等西方数据库厂商纷纷暂停在俄罗斯的数据库相关服务。 所有基于数据库的上层应用，包括交通、金融、制造甚至国防，都受到了影响。

全球数据库市场增速高、壁垒高、毛利润高。 内部变化正在改变市场结构：

据Statista数据显示，2021年全球数据库市场规模将达到800亿美元，同比增长23%。 市场空间巨大，增长速度快。 数据库产品技术和生态壁垒较高。 2021年，全球前六大数据库厂商营收市场份额将高达81%，呈现寡头垄断格局。 数据库产品相对标准化，毛利率巨大。 全球数据库巨头甲骨文的数据库产品毛利率长期保持在80%以上，净利润率长期保持在30%以上。 全球数据库市场正在经历诸多变革，从本地部署到云端部署，从License收费到按需收费，从数据库到湖仓一体化。 以Oracle为代表的传统数据库巨头的市场份额逐渐下降，而微软、亚马逊、谷歌等云厂商以及Snowflake、MongoDB等新兴厂商正在快速崛起。

信创加速数据库国产化进程，最终格局有望趋同：

除了全球市场变化带来的格局变化之外，国内数据库厂商还有机会追赶海外厂商。 芯创对数据库更换有明确的强制要求，这必然会加速数据库的国产化进程。 2020年，中国本土数据库市场份额为47%。 在信创的目标下，国产化率将快速提升。 该行预计，2027年国内数据库市场规模预计将达到520亿元。数据库产品技术和生态壁垒较高，龙头厂商有望变得更强，国产数据库的市场份额将逐渐集中。 该行认为，CEC、中国电科、华为等各大信息化创新阵营均在数据库领域具备技术和生态优势，有望最终脱颖而出。

国内数据库细分市场各有千秋，细分市场龙头将各自突破：

数据库细分市场众多，每个细分市场都出现了国内数据库寡头。 随着国产数据库市场份额逐渐趋同，各行业细分领域的国产数据库寡头将变得更加强大。 海量数据在中心化数据库市场深耕，基于华为openGauss路线，受益于华为鲲鹏生态的崛起。 大梦数据是一家领先的传统数据库厂商，技术独立性高，背靠信创国家队CEC。 中国人民财经大学是唯一一家国有数据库厂商，党政市场占有率第一，并有中国电科国家队作为后盾。 神舟将军深耕航天领域，背靠航天科技集团。 万里开源专注MySQL路线，是国内MySQL技术最重要的开源分支之一。 星环科技的大数据平台产品国内领先、自主研发，是国内分布式OLAP市场的领导者。

风险提示：政策推进不及预期； 技术研发不及预期； 市场竞争加剧。