2023年风险管理公司行业集中度提升个别公司竞争力增强

2023 年是第一批风险管理公司成立十周年。 十年来，社会环境和期货行业都发生了重大变化。 中期协会数据显示，截至2023年10月31日，共有98家期货公司在中期协会注册成立101家风险管理公司，其中100家风险管理公司注册试点业务。 行业总资产1806.19亿元，净资产428.34亿元。 十亿。 据期货日报记者统计，2023年1月至10月风险管理公司累计营收1918.46亿元，累计净利润7.02亿元。

多位业内人士告诉记者，2023年风险管理公司行业集中度将提升，头部效应将日益明显。 面对复杂的外部环境，风险管理公司的投研能力和风险管控能力面临挑战。 未来，能够快速适应和调整的企业将在新的发展阶段获得先发优势。

对风险管理企业自身能力提出更高要求

“风险管理企业在2023年经历了复杂的市场环境变化、自身风控能力等诸多考验，部分企业感觉开展业务更加困难。” 深圳一家风险管理公司负责人认为，各项监管政策的陆续出台，会对风险管理公司提出了更高的要求，但在这个过程中，涌现出了很多优秀的公司，行业集中度有所提高。明显，个别企业竞争力进一步增强。

光大光电总经理马永波告诉记者财经网，2023年，一方面各行业都在复苏发展，但国际环境带来了更多不确定性，业务增长需要比以前付出更多努力； 另一方面，随着期货及衍生品法的实施和配套法律法规的逐步完善，期货行业迎来了规范发展的新阶段。 业务牌照的调整、行业边界的重新界定，给期货公司的发展带来了机遇和契机。 挑战。 “商业模式创新和人才竞争将更加激烈，能够快速适应和调整的企业未来将获得先发优势。”他说。

从具体业务情况来看，在期货和现货业务方面，受全球市场环境影响，近年来大宗商品贸易和仓库货物问题时有发生，一些做质押业务的风险管理公司也出现了一些问题。受到影响。 杭州一家风险管理公司负责人告诉记者，与国内大型供应链公司相比，风险管理公司自身的抗风险能力还较弱。 面对更加复杂的外部环境，今年不少企业暂停或减少基差业务。 一些仍在开展基础业务的企业整体增速也有所放缓。

多位业内人士表示，近两年基础业务要想保持盈利，需要更强的研究能力和现货渠道。 “大多数风险管理公司不具备这两个优势，所以他们的业务仍然主要以传统的仓单质押或票据套利为主。市场上，整体回报率正在减弱，他们不得不面对来自大型供应链交易的竞争在这种情况下，业务规模对利润的影响非常明显。”一位业内人士坦言，一些行业龙头企业为基础业务建立了“护城河”，差距逐渐拉大。在规模和利润水平上与其他公司不相上下。 。

做市业务方面，由于行业政策变化和行业内竞争加剧，收益率也出现明显下降。 有业内人士预测，2023年做市业务的回报率下降幅度将比以往更加明显。 “除了市场整体收益率下降之外，做市成本同比上升也是影响收益率的重要原因。” 他告诉记者，2023年做市业务只关注少数品种的公司收益率下降会更加明显。 在他看来，行业政策的变化对做市业务影响很大。 例如，交易所推出组合保证金业务，显着减少了做市资金占用，业务盈利能力显着提升。

在场外衍生品业务方面，上述深圳区域风险管理公司负责人表示期货市场，目前产品类别不断丰富，业务模式也较为完善。 但行业竞争持续加剧，证券公司和更多风险管理公司参与场外衍生品市场。 其中，商品和股权收入较之前大幅下降。

“2023年OTC业务规模的增速在所有业务中尤其是几家龙头企业中表现更为突出。” 上述杭州区域风险管理公司负责人介绍，现在龙头公司报价更具优势，实体公司参与OTC业务热情高涨、数量增多。 一般来说，大宗商品业务利润微薄，股权业务对整体利润影响较大。 但2023年的股市状况不利于相关业务的发展，部分公司因股权业务而出现亏损。

直面困难，打造核心能力

近十年来，风险管理公司在期货行业创新、服务实体企业、乡村振兴等方面发挥了重要作用，发展十分迅速。 但在当前的市场环境下基金经理，风险管理公司的投研能力和风险管控能力正面临考验。 与此同时，商业竞争的加剧也造成了行业的人才流失。

上述深圳风险管理公司负责人认为，总体来看，场外衍生品、期货业务风险管理公司收益下降的原因在于人员队伍建设不足、制度建设不完善、战略研究不深入等。 ，风险控制能力差。 还缺少一些东西。 “相比较而言，证券公司的基础设施建设还是比较充足的，要解决我们目前面临的问题，只能依靠风险管理公司和期货公司建设投研体系、建设人才队伍、开发系统技术、提高服务水平。”我们将进一步努力应对来自券商和同业的竞争压力。”

在期货和现货业务方面，风险管理公司对非标市场业务非常谨慎。 有的企业不同程度地缩小了业务规模，但也有的企业找到了适合自身特点的发展道路，在实现自身价值的同时，也在为实体带来利益。 经济的发展贡献了期货的力量。

自2023年上半年就风险管理公司衍生品交易和做市业务回归所属期货公司过渡期安排征求意见以来，风险管理公司一直在积极为此做准备。 也有业内人士在采访中表示，期待政策尽快明确企业回流路径。

在马永波看来，衍生品交易和做市业务回归期货公司是行业的重大变革。 “这不是简单地调动两个业务部门或两个团队的问题。 它将带来期货公司业务发展模式的深刻变化。 从以经纪业务及其衍生业务为主，转向经纪、自营、准自营等业务多元化发展的新格局。 “他认为期货公司需要对风险有新的认识和控制风险的能力，这可能是业务回报过程中的一大挑战。

据他介绍，光大光电明年的主要工作将围绕车牌返还展开。 “更多的准备和调整可能会围绕期货公司的组织架构和内控体系展开。” 马永波告诉记者。 此外期货日报，期货业务作为未来风险管理公司唯一的主营业务，在发展方向等方面也需要进行重组。 位置。

杭州另一家风险管理公司业务负责人补充道，业务回归期货公司后，由于做市业务是一个闭环业务，出现重大风险的概率很小，但过度做市的风险管理公司的业务负责人表示，做市业务是一个闭环业务，出现重大风险的概率很小。柜台业务面向外部客户群体，必须同时进行。 面对经营风险和外部市场风险，需要引起重视。

展望2024年，业内人士坦言，行业竞争将更加激烈，市场成熟度不断提高，监管政策将更加严格。 只有不断加强自身能力建设，才能应对市场挑战。 打铁还需艰苦奋斗，风控企业也将面临供给侧结构性改革。 只有能够经受住监管考验、具有较强自身建设能力的企业，才能为现实企业提供有效的风险管理服务，也将获得丰厚的风险收益。 管理收入。