投研帮：比特币期货，谁会天然做空它？

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谈论生意。

CBOE和CME交易所的比特币期货均开放接受客户，自开放以来比特币价格已翻倍。

不用我告诉你它有多受欢迎，隔着屏幕你都能闻到烤比特币的味道。 因为这个东西和普通期货不一样，它不具备天然的空头仓位。

例如，在石油期货中，石油生产商自然会做空。 他们手里拿着石油，将来想卖掉基金经理，所以自然就做空期货。 至于比特币，谁会自然而然地做空它呢？ 而且，现在交易所和券商都限制比特币期货的卖空，方向暂时只能是向上。

现在如果你想直接购买比特币，确实太贵了——一枚币大约需要13万元。

但期货开盘后，门槛降低了，可以进行保证金交易，所以我想很多人都会准备用少量资金参与史上最大的泡沫投机。

我以IB（美国股市最大的在线券商）为例。

两个交易所的比特币期货现在都可以在 IB 上交易：

CBOE（芝加哥期权交易所）比特币期货代码是 GXBT

CME（芝加哥期货交易所）的比特币期货代码是BRR

在IB交易软件的空白处输入代码，回车，出现右侧框，点击“期货”：

那么一般就选择近月合约。 例如下图红框中，2018年1月17日到期的合约价格为19,520美元：

当然，这是合约价格，1份合约=1比特币。 但这是期货。 您不必支付一份合约的价格，您只需支付一部分保证金。

押金是多少？

CBOE和CME交易所规定的保证金比例分别为44%和35%，但在IB交易时，保证金不得低于50%。 换句话说，如果一份合约价值20,000美元，您必须支付至少10,000美元的保证金才能交易期货合约。

这个比例确实很高。 看来从监管机构到交易所再到经纪商，他们对比特币的态度依然谨慎。

然而，应该注意的是期货怎么玩，这个保证金金额并不是静态的。 IB每天会重置一次，以确保满足50%的最低标准。 您可以在此页面查看最新保证金：

（打开页面后，需要选择中国→期货，然后向下滚动找到“CBOE交易所”和“CME交易所”）

今日最新保证金如下：

芝加哥期权交易所

持续医学教育

从利润率角度来看财经日历，CBOE 更具竞争力。 不要问我这个保证金金额是如何计算的。 我对IB的算法完全困惑了。

而且从交易成本来看，CBOE更具吸引力，每张合约佣金为5美元； CME 每份合约 10 美元。

还有交易时间：

（芝加哥时间比北京时间晚14小时）

现在IB不允许绝对空头头寸。 如果你想做空比特币期货，只能先开多头合约，然后再开空头合约作为对冲。 你不能裸卖空。 而且，空头合约的到期日不能晚于多头合约的到期日。 也就是说，空单必须先到期。

哦股票市场，对了，在IB上交易比特币期货需要开通权限。 您登录IB后台，在账户管理“设置”部分的“交易许可”下申请美国加密货币（United States（Crypto））期货交易许可证。

好吧，那些想玩火的孩子可能会落入陷阱。 我算一下，你赢的概率很大。