中国期货业协会召开第六次会员大会，共商期货行业发展蓝图

尊敬的各位同事、各位同事、各位来宾：

早上好家伙！

今天，中国期货业协会召开第六次会员大会，会议将审议第五届理事会工作报告，选举新一届理事会，讨论期货行业发展蓝图。 我谨代表中国证监会，对大会的召开表示热烈祝贺！ 向各位行业代表和从业人员致以诚挚的问候！

党的第二十次全国代表大会对全面推进中华民族伟大复兴、中国式现代化作出战略部署。 期货市场是现代金融体系的重要组成部分。 加快建设中国特色现代期货市场，对于完善资本市场功能、服务经济高质量发展、助力中国式现代化具有重要意义。 今天我想围绕贯彻落实期货及衍生品法、建设中国特色现代期货市场这一主题，谈谈一些认识和经验。

一、我国期货市场发展取得积极成效

五年来，期货行业深入贯彻落实习近平总书记“脚踏实地、大胆探索、努力寻找成功之路”的重要指示精神。 我们锐意进取、诚信创新。 期货市场建设取得重大进展。 市场结构、市场功能、产业生态发生积极变化，市场基础体系不断完善，市场活力和韧性不断增强。 初步形成了一条既符合本国国情又借鉴国际有益经验的发展道路。

（一）市场结构显着优化

品种体系不断丰富。 截至2023年8月末，我国上市期货期权品种达121个，较2018年末的61个品种增长一倍。在产品结构上，出现了从以商品期货为主的转变过去的产品主要是商品金融和期货期权的结合。 从品种覆盖来看，农业和工业的初级产品、中间产品和终端产品已实现全面覆盖。 特别是依托我国完整产业链特点，探索市场上与我国完整工业体系相匹配的PTA、燃料油、塑料等重要产业链中间产品期货品种。 上个月，欧洲航线集装箱运输指数成功上市，填补了我国商品期货领域的空白。

市场规模正在稳步增长。 2022年，期货市场总交易量为67.7亿手，成交额为534.9万亿元，较2018年分别增长123%和154%。成交量和持仓量保持显着增长趋势。 8月初房地产市场，我国期货市场资金总额突破1.8万亿元，创历史新高。 快速发展的期货市场正在逐步适应我国全球贸易强国和超大型市场的风险管理需求。

贸易商结构持续优化。 今年上半年，机构投资者占市场交易量的46.3%，较2018年同期增长25.6%。今年6月末，机构投资者持仓及客户权益市场占比分别为70.3%和70.9%，较2018年底分别增长20.6%和15.9%。尤其是工业客户参与度稳步提升。 6月末中国期货业协会，工业客户持仓比例提升至31.5%，A股上市公司套期保值参与率由2013年的6.5%提升至22.9%。

（二）市场有效运行

服务实体经济的作用进一步凸显。 期货市场与实物现货市场直接相连，与实体企业当前和未来的生产经营密切相关。 期货市场根本不是“虚拟”的，它与实体经济的关系比其他金融业态更为密切。 近年来，受COVID-19疫情、地缘政治冲突、世界经济增长放缓等不利因素影响，我国经济发展和企业经营面临多重压力。 压力之下，期货市场的价格发现、风险管理、资源配置等功能更加凸显。 根据最新的期货品种功能评价，目前期货市场有40个品种期现关联度超过90%，其中铜、玉米、棉花、大豆等品种的期现关联度达到90%以上。 1等品种均在95%以上。 2021年以来，期货风险管理公司通过期货、现货业务累计服务实体企业8.3万家，其中中小微企业5.7万家，上市公司7524家。 面对国际原油“负油价”、伦敦镍价格暴涨等极端市场状况，我国期货市场成功应对输入性风险。 在风险防控和处置方面，这两起事件展现了我国期货市场制度安排的独特优势。 期货市场的价格信号、成交比例、持仓比例、各类客户买卖动向等信息，已成为宏观经济和行业管理部门研判经济形势、监控金融和产业风险的重要参考依据，有效助力经济实现可持续发展。 、工业和宏观经济调控目标。 2020年5月以来，央视定期播出期货市场交易数据，成为疫情防控期和经济恢复期稳定预期和信心的重要数据。 近年来，新华社、人民日报、招商财经、经济日报等主流媒体不断加强对期货功能的宣传报道。

服务供给总体有保障，价格稳定。 2021年以来，面对铁矿石、玉米、大豆、生猪、棉花等重要大宗商品价格大幅波动，证监会密切关注相关产品运行情况，及早研判风险并依法依规及时采取措施，确保期货市场稳定运行。 既有效控制了风险，又保持了一定的市场规模和活力。 在本次生猪周期中，生猪期货帮助生猪养殖企业在市场价格波动中合理安排产能，合理安排屠宰计划，从而稳定市场供应。

“保险+期货”有效服务中小农户。 立足我国大国小农的基本国情，利用期货的专业优势，帮助管理农产品价格波动风险，稳定和增加农民收入。 五年来，期货行业累计推出“保险+期货”项目5253个，累计承保现货金额1334.6亿元，覆盖全国31个省份1220个县（市），受益超过5.3个万农民、3006 个农业合作社、1433 个家庭。 农场和2325家农业企业实现补偿42.5亿元，为推动乡村振兴和农业现代化做出了贡献。

（三）行业发展生态持续改善

期货公司是连接期货市场各主体的核心中介机构，是期货市场功能的重要组成部分。 五年来，随着期货市场结构优化和功能强化，期货公司业务规模逐步扩大，服务模式逐步增多，服务能力不断提升。 初步从交易通道服务发展到期货功能服务，从被动风险管理发展到主动风险管理。 转型升级的基础。

综合实力不断增强。 截至2022年末，我国期货公司总资产近1.7万亿元，净资产1841.7亿元，2022年营业收入401.6亿元，同比增长230.6%、67.3%、53.4%​​与2018年相比，2022年前20名期货公司净资产和净利润的行业占比分别为52.1%和88.9%。 分类评价中股票市场，A级及以上优质企业54家，占比36%以上，较2018年提升11个百分点，一线企业行列扩大，一批龙头企业企业脱颖而出。

服务能力和专业能力逐步提升。 目前，多层次的期货中介服务体系已初步形成，初步建立了以期货经纪、风险管理、资产管理为主的业务业态，并逐步探索出具有期货特色的服务实体经济的有效模式。 2021年以来，期货公司通过仓单服务累计向实体企业提供金融支持434.7亿元，助力缓解中小微企业“融资难”困境。 通过期货与现货相结合的基差交易业务，实现购销总额1.3万亿元，帮助产业链上下游企业锁定利润，增强供应链安全性和韧性。 通过权益交易业务实现现货购销总额138.44亿元，通过场外衍生品业务增加名义本金5.2万亿元对冲风险，帮助企业降低成本、管理库存、增加利润。

期货公司双向开放稳步推进。 我国期货公司共设立19家境外子公司，其中18家位于香港，1家位于新加坡。 同时获批设立两家外商独资期货公司。 期货行业对外开放不断深化，跨境服务能力不断增强。

（四）法治建设取得突破性进展

《期货及衍生品法》的颁布实施，填补了该领域20多年来《基本法》的空白，从法律层面解决了期货市场发展中的根本性、全局性、长远性问题。明确了市场价值定位、发展方向和根本路径，为推动期货市场高质量发展奠定了坚实的制度基础。 中国证监会认真贯彻落实《期货衍生品法》，按照“成熟批次、及时修改批次”的原则，有序开展配套法规和规范性文件完善工作，完善期货衍生品基本制度。期货及衍生品市场日趋完善。 。

总体来看，我国期货市场近年来取得了长足发展，但同时也必须看到，一些深层次的结构性、体制性问题尚未得到有效解决。 市场运行质量、配套制度规则、交易者结构、价格影响力、机构服务能力等都有待提高。

二、深刻领会建设中国特色现代期货市场的本质内涵

中国证监会党委深入贯彻党的二十大关于中国式现代化的重要论述，努力把资本市场的一般规律和我国的具体实际结合起来，弘扬中华优秀传统文化，全力打造中国特色现代资本市场。 纵观我国期货市场，经过30多年的发展实践，已呈现出鲜明的中国特色。 一是推出中国特色期货产品。 立足农业大国国情，推出红枣、苹果、花生等特色品种，更好服务农村和农民。 基于完整的产业体系和产业链供应链，上市PTA等中间产品和不锈钢等终端产品期货，有助于增强产业链韧性。 二是构建中国特色期货监管体系。 中国证监会建立了证监会、派出机构、期货交易所、中国期货监测、期货业协会“五位一体”协同监管机制。 证监会办公室以期货部为主要职能，发挥指挥中心作用，派出机构在机构端发挥一线监管作用。 其中，期货交易所发挥市场侧一线监管作用，中国期货监测发挥数据中心和监测平台作用，期货业协会发挥自律监管作用。 该机制自建立以来运行顺利。 各方密切联动、协调配合，及时发现和查处违法违规行为，及时阻断市场风险蔓延。 三是形成中国特色的风险控制体系。 按照严格控制风险的监管理念，建立健全期货市场风险控制和市场监管的制度框架，基本形成了与国际惯例基本接轨、适应国际形势的风险控制和监管体系。结合国情和市场情况，包括：严格准入，统一开户实名制，一账户一码穿透式监管； 建立独立的全市场监控体系，防范系统性风险和市场操纵行为； 为防范中介机构风险，建立了以净资本监测和分类监管为基础的制度。 期货公司核心风险监管体系； 为保护投资者合法权益，建立了保证金保证金监控制度和期货投资者保护基金。 四是创新中国特色商业模式。 打造并稳步拓展“保险+期货”模式，通过期货市场分散农产品市场风险，由众多参与者共同分担。 在构建农业补贴、农产品期货、农业保险联动机制等方面进行了有益探索。 推动期货与现货一体化，深化产业链、供应链服务。 通过设立期货风险管理公司，创新开展仓单服务、基差贸易、权益贸易、场外衍生品等风险管理服务，有效提升服务实体经济的深度和广度。 。 实践充分证明，基于国情和市场条件设计的相关体制机制是行之有效的。 期货市场价格发现、风险管理、资源配置三大功能不断强化。 在服务乡村振兴、服务现代产业体系建设、服务初级产品保护、稳定供给、稳定价格等方面发挥了积极作用。

我们要认真总结我国期货市场发展的成功经验，不断加深对期货市场规律的认识和实践把握，坚持自信、自强、诚信、创新，加快建设期货市场。中国特色的现代期货市场。 我们要重点抓好以下几个方面。

一是坚持服务实体经济的宗旨。 习近平总书记强调，实现中国式现代化，必须加快构建以实体经济为支撑的现代产业体系。 我国期货市场因实体经济需要而诞生，因实体经济发展而成长。 要更好发挥期货市场功能，抓住大力培育产业客户这个关键，进一步丰富贴近实体经济的期货及衍生产品基金经理，切实增强期货中介机构服务能力，不断增强期货在发展中的作用。现代农业，服务中小企业，提高产业链供应链韧性和安全性，推动绿色低碳发展，更好服务现代产业体系建设。

二是坚持市场一般规律与国情、市场情况有机结合。 我们要建设的是中国特色的现代期货市场。 所谓“现代”，是指期货市场的客观规律和成熟市场的共同特征和发展趋势，包括完善的基础制度、监管体系、法律保障、开放的环境以及合理的市场结构、稳定的市场预期、但把握和追求这一“现代”趋势，决不能有路径依赖和惯性思维，而要着眼于适应我国经济发展的结构特征和政策走向。 我国期货市场虽然只有30多年的历史，但在“共性”与“特殊性”相结合方面做了大量的积极探索，积累了宝贵的发展经验。 我们要认真总结经验，借鉴国际最佳实践，扎实推进期货市场理论创新、制度创新、实践创新，走出一条独特的发展道路。

三是坚持守住风险底线。 资本市场健康持续发展，必须牢牢把握防范重大风险的生命线。 这已被历史经验反复证明。 期货市场既是风险管理的场所，也是风险的聚集地。 期货交易机制的特点决定了期货领域风险防控的标准和要求必须高于其他金融领域。 过去，我们在市场监管问题上走了弯路，也付出了代价。 目前，我国期货市场已连续多年未发生重大风险事件。 这得益于我们不断完善的风险控制和监管框架。 我们要珍惜市场发展成果，坚持“硬制度”和“软文化”并重，全面深入贯彻落实《期货衍生品法》，不断完善配套监管规则，弘扬先进行业文化，坚决防范系统性风险发生。 底线。

四是坚持服务国家宏观调控大局。 我国期货市场除了履行基本经济功能外，还承担着服务国家战略和重大政策的重要任务。 这也是期货市场政治性、民本性的集中体现。 保供给、稳物价是改善民生的内在要求，也是保障国家经济安全的现实需要。 要继续维护和强化期货市场保供稳价功能，特别是服务重要基础产品供应安全的功能。

三、开创期货行业高质量发展新局面

当前，世界进入新的动荡变革时期。 百年未有之大变局正在加速发生。 我国经济正处于疫后恢复发展期。 服务稳增长大局、服务高质量发展和中国式现代化，对期货行业提出了新要求。 要求高。 要认真贯彻期货业基本法《期货及衍生品法》，严格依法办事，依法治理市场。 既要严厉打击违法行为，又要积极维护经营主体的合法权益。 下面我就推动期货行业高质量发展谈几点思考。

（一）坚持稳中求进工作方针，更好服务经济平稳增长大局

首先，市场必须稳定。 确保市场平稳运行，以市场稳定推动功能完善。 加强风险监测分析和前期研判，继续加强输入性、结构性风险研判，重点对重要农产品、基础能源、战略矿产等相关产品进行全球跟踪分析。 加强对高频交易等新型交易行为的监管，强化期货与现货市场的联合监管，坚决防止过度投机行为，引导资金在期货市场规范运作。

二是完善功能。 重点是通过“三个优化”实现“一个提升”，即：优化产品规则，坚持紧扣实体经济和行业需求的基本原则，真正形成产品目标、合同规则、交付适应行业实际的机制。 优化交易者结构，丰富期货市场参与者，特别是加大行业客户培育力度，破除制度性障碍，完善会计核算等配套规则，强化国有企业和龙头企业的示范带动作用，推动上、中、下游企业广泛参与。 优化市场运行，完善市场监管，降低市场交易成本，确保市场在数量合理增长与质量有效提升之间保持合理平衡。 通过“三个优化”，进一步丰富期货价格体系和展示维度，提高价格信息质量，推动期货价格广泛应用，增强价格影响力。

第三，舆论要稳定。 对于树立公众对期货市场的正确认识、塑造良好的行业形象具有重要意义。 早年期货行业的风险事件给公众留下了不好的印象，对期货市场的负面评价仍然时有出现。 要充分重视舆情管理，主动加强与主流媒体、地方政府、现货管理部门的沟通合作，加大对期货市场功能作用、行业服务人民群众的宣传推广。结合实体经济、服务中小企业的案例，让有关部门、企业和社会公众认识到期货市场的积极作用。 期货行业分析师和研究专家要发挥更大作用，主动发声，推动创造良好的社会预期。

（二）突出专业能力，加快建设高素质期货经营机构和行业队伍

期货经营机构的发展质量在一定程度上决定了期货市场功能的质量和有效性。 目前，我国期货公司数量不小，有150多家，但整体实力仍弱于国内外金融同行，服务能力还有很大提升空间。 《期货及衍生品法》的颁布实施，拓宽了期货公司拓展业务的空间。 大家要认清形势，抓住机遇，努力实现新发展、新成就。

首先是找到正确的定位。 围绕服务实体经济高质量发展的需要，满足交易者特别是实体企业的风险管理需求，持续推进业务和产品创新，着力提升定价能力和交易能力的竞争力。为各类主体提供优质的风险管理和财富管理服务。

二是强化专业化。 专业是金融服务机构安身立命的基础。 期货公司要坚持和强化在期货及衍生品领域的专业优势，为实体经济提供风险管理、价格问题解决、综合金融服务等专业解决方案，树立价格风险管理者、市场流动性提供者的地位。 ，以及居民财富管理机构。 专业形象，完善以贸易商利益为导向的完整服务链，努力实现服务能力与盈利能力的同步提升。

三是强化服务。 期货公司风险管理业务是联系实体经济、发挥期货市场功能的重要载体。 经过十多年的实践，行业机构积累了丰富的服务行业客户的经验。 这是其他金融中介所不具备的，也是大量行业的情况。 企业迫切需要它。 希望行业组织适应当前新形势新要求，牢牢把握自身优势和优势，积极与风险管理者的标准和要求进行比对，结合实际，细化主业，深化专业知识，建立健全风险管理体系。他们的品牌和核心竞争力。 努力打造期货行业优质标杆企业。

四是守住底线。 合规和风控能力一直是金融机构长远发展的重要保障。 新形势下，期货公司想要创新发展，就必须坚守风险底线，走稳健合规发展之路。 我们将始终尊重市场、尊重法律，始终稳健审慎经营，确保发展与我们的风控能力相匹配，该做的就做，不做的就做。 要注重精神引领和文化引领，突出职业道德教育在员工培训、职业资格考试、高管资格考核中的比重，自觉维护和提升行业声誉。

（三）彰显中国特色，推动行业治理体系迈上新水平

一要完善产品和服务体系。 坚持实用标准，不断完善中国特色现代期货市场发展模式。 我们将立足实体经济需求和行业客户需求，不断完善适应中国企业发展壮大和全球经营的品种体系。 持续推动中介机构创新产品和服务，巩固做强服务实体经济的产业特色。

二要不断完善基础制度。 适应《期货及衍生品法》实施对期货市场监管和行业治理的新要求，做好以产品上市为重点的配套法律法规“立、改、废”工作期货公司注册登记、持仓管理、行业客户培育、业务范围等。 完善法制体系，增加制度供给，夯实市场发展基础。

三要不断提高监管水平。 坚持尊重市场、尊重法治、尊重专业、尊重风险，充分发挥各方共同努力，努力增强“五位一体”特色监管优势，做好分类监督，提高监管效率，并敦促行业机构改善合规性风险控制以及激励和约束机制。 ，促进各种市场实体遵守法律和法规，并稳定，严重地打击非法活动，坚决遏制弱势和投机的增长，并努力建立一个有利于高质量发展的良好环境期货行业。 有必要实施行业，差异化服务的差异化发展，并对服务范围进行分类并确定服务范围。

近年来，期货行业协会遵守“自律，服务和传播”的功能定位，并积极地在促进该行业的标准化，有序和创新的发展方面发挥了重要作用。 它的成就值得完全认可。 在下一步中，该协会应全力以赴，以法律赋予其赋予其职责和职能，加强政治领导，指导该行业牢记国家的巨大力量，并加快实现高质量发展的实现。 首先，有必要进一步改善期货运营机构的业务规格和自我调节规则，全面发挥自我调节管理作为演示，传播和声誉奖励和约束机制的作用，并促进行业机构改善行业机构以改善他们的中介功能，专业能力和服务能力。 其次，我们必须主动发挥填补，平衡和预防，升级和改善业务运营风险监控和在线检查系统的行业机构，促进从业者团队的建设以及工业文化的建设，并增强工业客户和重要交易员的服务和种植，并专注于当前时期，加强信用，规则和基础设施结构，并结合业务，并改善期货行业的非处方市场风险监测，预防和预警机制。 第三，我们必须加强对服务的认识，发展调查和研究的风格，努力解决成员的问题，积极反映成员的声音，并促进行业中“紧急，困难和焦虑”问题的解决方案。 中国证券监管委员会将根据法律加强协会工作的指导和监督，支持协会履行其法律责任，建立劳动分工，协作和行政监督和自律之间的有效联系的工作机制管理，并促进期货行业的治理体系和能力建设的新进展。

亲爱的同伴，同事和客人：上周在中国国际服务贸易博览会上的演讲中，秘书长习近平呼吁“减轻服务行业的市场访问，有序地促进了开放跨境服务贸易的过程。 ..并稳步扩大机构开放。” 期货行业的双向开放业务是服务贸易，期货行业必须积极实施总秘书习近平的重要指示。 在党中央委员会和国务院的强大领导下，让我们彻底研究和实施该党第20个国民大会的精神，抓住机遇，在时代和民族条件上，遵循趋势并采取主动权，积极促进期货市场和工业的高质量发展，并为中国的建设做出了贡献。

最后，我希望会议取得圆满成功！