中国石油花式减持“换购ETF”遭大股东股份减持

中国石油昨晚发布公告称，其控股股东中国石油天然气集团公司拟在15个交易日后的1个月内将其持有的公司股票换成工银沪深300ETF（交易所交易基金）股票，并计划认购不超过4.3亿股（占公司总股本的0.235%）相当于A股面值的基金份额。 中国石油天然气集团公司承诺自基金成立之日起90天内不减持通过股票认购方式获得的基金份额。

随着A股市场逐渐回暖，大股东不断减持股份。 据同花顺iFind数据库统计，今年1月1日至4月15日，沪深两市共有687家上市公司发布减持公告1400余条，计划减持股份总数最高为16.260股亿股。 2018年同期交易所交易基金，沪深证券交易所仅有357家上市公司发布减持公告，仅为今年减持公司数量的一半左右。 拟减持股份上限为56.73亿股。

在此背景下，中兴通讯此前曾进行过大规模采购，引发市场关注。

据了解，中石油拟兑换的工银沪深300ETF于去年12月19日注册，今年2月11日至2019年4月12日发售，这与中兴交易所非常接近。

市场尤其注意到中兴通讯的花式减持，即“换ETF”。

据披露，中兴通讯将以不超过4192.67万股公司A股认购工银瑞信沪深300ETF股票。 公告称，中兴新参与认购的目的是“出于经营需要，并计划优化资产配置”。

中兴通讯借助ETF基金减持。 工银瑞信沪深300ETF基金是工银瑞信基金公司于2月11日至4月12日发行并募集的追踪沪深300指数的ETF基金。若该基金募集成功，工银瑞信沪深300ETF将成为工银瑞信沪深300ETF的股东。中兴通讯的1%。 ETF上市后，中兴通讯作为基金持有人，将可以按照规定进行买入、卖出、认购和赎回。

分析

ETF互换并不是一种新方法

市场上较早的上市公司交换ETF的案例始于2012年。

业内人士表示，通过互换ETF产品减持并不是什么特别新的方式，未来市场可能会看到转为ETF的减持逐渐增多。 2017年5月，证监会发布《关于上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份的若干规定》房地产市场，针对“过桥减持”、“愚弄减持”甚至“辞职减持”市场上出现的。 各种规避监管的减持行动得到加强。 监管加强，被业内称为“史上最强减持监管”。 部分上市公司通过定投基金等减持方式受阻。 随后股票市场，市场开始使用可转债和交易所ETF。 、交换债券等花哨的方式变相减持。

一位不愿透露姓名的基金研究员表示，上市公司购买ETF有利有弊。 一方面，上市公司股东将其持有的上市公司股份换成ETF股份只是一种常规操作。 股东购买ETF不能避税，也不能兑换限制性股票，必须纳入减持额度。 只是不像发布减持公告那么直接。 股东购买ETF一般是为了优化资产配置，其效率不如直接减持。 另一方面，ETF赎回的动机取决于二级市场的流动性。 如果流动性不好基金经理，上市公司股东参与赎回后，必须等待ETF上市后才能出售。 相比之下，其他减排方法的效率更高，这可能是此类减排尚未成为主流的重要原因。

本文/记者 刘申亮