别人主动推荐的基金，不知坑了多少新手小白

“买股票比买基金好。” 随着越来越多的投资者将基金纳入自己的金融投资组合中，主动基金、股票基金、场外基金等各种专有名词也走进了千家万户。

然而，近日，某金融训练营对“主动基金”概念的另类“科普”引发社交平台热议。 截图显示，理财老师告诉学生，主动型基金是指“别人主动推荐的基金”。

“理财培训”如此缺乏金融知识，欺骗了很多新手。 今天我们就从基本的基金分类开始，讲讲基金投资的基本知识。

1、首先明确基金类型

根据投资范围和比例的不同，基金大致可分为以下几类：

货币基金：投资于短期国债、国债、公司债、票据、银行存单等期限在一年以内的有价证券。 它们安全性高，流动性好，收益率为2.5%-4%。

债券型基金：投资于一年期以上长期国债、金融债、公司债占比80%以上。 属于中低风险品种，收益率在5%左右。

混合型基金：投资于股票、债券等资产，灵活配置不同资产比例的基金。 收益率需要根据当年的市场情况而定基金是什么，收益的不确定性较高。

股票基金：投资于股票资产的基金，回报率与股票走势相关性较强。 股票型基金可分为主动型基金和被动型基金，收益不确定性较高。

一般来说，谨慎的投资者可以配置债券资金，日常准备金可以放置在余额宝等货币基金中，避免闲置资金浪费； 激进的投资者可以配置混合型和股票型基金。 但长期来看，权益类资产具有更大的增长潜力。

2、主动型基金和被动型基金

在决定参与股票基金后，投资者需要根据自身情况进行下一步的筛选。 根据投资理念的不同基金经理，股票基金通常分为主动型基金和被动型基金：

1.被动型基金。

通常称为指数基金。 这类基金一般选择特定的指数成分股作为投资对象，并不追求跑赢大盘，而是试图复制指数的表现。

这类基金的选择比较简单，主要基于两点：一是费率，费率越低越好。 第二个是跟踪偏差。 模拟指标越完善越好。 目前，A股较为主流的宽基指数品种主要有：上证50、沪深300、中证500、科创50、创业板指数等。

被动型基金虽然模拟指数，但却是股神巴菲特在公开场合多次推荐的唯一基金。 事实上，巴菲特几乎每年都会向普通投资者推荐指数基金。 2007年，巴菲特表示：对于绝大多数没有时间对个股进行充分研究的中小投资者来说，低成本的指数共同基金可能是他们投资股市的最佳选择。

2、主动资金。

这类基金是寻求跑赢市场的基金。 基金管理人可以根据基金合同自由选择投资品种，这进一步体现了基金管理人的操作水平及其背后强大的投研团队的能力。

投资者可以通过三步法筛选活跃基金：

第一步是查看性能。 通过相关基金网站，投资者可以阶段性评估基金业绩。 基金是长期投资，不能只关注短期表现房地产市场，而应该通过过去一、二、三、五甚至更长时间的排名来仔细分析基金。

第二步是见经理。 从某种程度上来说，基金经理是主动型基金的灵魂。 判断一个基金经理的好坏，我们可以通过从业年限、当前管理的基金、年化收益、最大利润、最大回撤率、当前基金业绩等数据来进一步甄选。

第三步，看指标。 评价一只基金的指标有很多。 投资者可重点关注以下三个指标。

历史最大回撤：我们可以从概率的角度分析基金最大下跌可能性与投资者风险承受能力的匹配度。

波动性：波动性越大，基金净值的波动也越大。 夏普比率：该指标反映基金每承担单位风险所赚取的超额回报。 夏普比率越高，相同风险下的回报越高。 通常夏普比率大于1，越高越好。

三、主动型基金投资“六不”

明确了主动型基金和被动型基金的区别后，从实证角度来看，投资者应避免以下行为：

1.不要追逐流行单品

优秀的过往业绩和适当的媒体宣传是基金火爆的两个必要条件。 换句话说，一些热门基金可能只是因为暂时踩到了正确的节奏而受到市场的推动。 最终能不能赚钱还不得而知。 有些基金过去表现很好，但如果估值过高，可能会出现回报。 高点买入的风险可想而知。

2、不要买股数过多的股票

主动型基金持股数量应在适当范围内。 如果你持有太多股票，最好直接购买指数。 如果持有的股票太少，基金的波动可能就像过山车一样，有时大幅上涨，有时大幅下跌，这是大多数人无法承受的。 一般来说，一只基金持有40只左右的股票是比较合适的。 如果持有100只以上的股票股票市场，最好直接购买指数。

3、不要追涨杀跌，也不要频繁操作

如果选择认可的基金管理人，最好长期持有。 相信基金管理人会根据市场情况做出合理调整。 当基金下跌时，你也应该更加耐心，理性对待市场波动。

频繁的操作对时机的要求太高，很容易在两端来回切换而挨打。 虽然您没有赚取太多利润，但您不必支付更少的交易费用。

4、不要选择极端的款式。

一些基金经理的买卖逻辑与风险投资类似。 预期回报越高，与之相关的风险就越高； 而一些基金经理的买卖逻辑却非常保守，类似于黄金投资。 这两种极端的风格都是不可取的。 因此，在选择主动型基金时，应仔细研究基金经理的风格和交易逻辑。

5.不要偷懒。

虽然基金投资有时被称为“懒人”投资，但那是因为专业人士帮助投资者管理资金。 但投资者最好养成定期阅读基金报告的习惯。 基金报告虽然很长，但是可以说明很多问题。 通过阅读定期报告，投资者可以发现基金经理的言行是否一致，也可以看到基金风格的变化以及对未来的预期。

6.不要期望太高。

基金投资的预期回报不宜太离谱。 基金的波动性通常低于股票。 2020年，对于很多基金来说普遍50%+的回报率其实并不是常态。 投资者要合理管理预期，因为预期可能会影响持仓心态，导致不合理操作，进而影响最终收益。

（文章编译自财联社、平安证券）